Планирование и оценка эффективности инвестиций

Роль и место программных продуктов в оценке эффективности инвестиционных проектов Н. Берсенев, начальник отдела экономического анализа проектов Главгосэкспертизы России, кандидат экономических наук Конференция"Роль аналитика в управлении компанией" Москва, 28 июня года Инвестора интересует не сам проект как таковой, а результат его выполнения, продукт, который будет производиться, прибыль, которую он будет получать от реализации этого проекта. Поэтому основное время работы с инвестором отнимает доказательство эффективности проекта в целом и участия в проекте. Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели. Практика свидетельствует, что автоматизация финансовых расчетов при подготовке проектов достигла определенных успехов по сравнению с экономическими обоснованиями проектных решений других разделов проекта. Раздел"Эффективность инвестиций" является связующим и заключительным в составе инвестиционного проекта.

Семинар"Планирование и оценка эффективности инвестиций"

Сроки, в течение которых окупается проект; Чувствительность по имеющимся показателям проекта, согласно изменений по статьям расходов, а так же доходов; Сроки окупаемости дисконтированные; Также с помощью таблицы можно произвести расчет окупаемости в . Это очень удобно, так как нет необходимости заниматься поиском специальных формул и их применением. Более того, можно в достаточно короткое время рассчитать не один, а несколько имеющихся вариантов, что позволит сэкономить время. При этом заниматься вычислительным процессом можно вполне самостоятельно, а не нанимать дорогостоящих специалистов.

Использование Excel для оценки эффективности проекта эффективности инвестиционного проекта именно с помощью таблиц эксель часто задают.

Характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности. Перечень разделов инвестиционного проекта Любой инвестиционный проект начинается с краткой его характеристики, фактически данный раздел является обобщающим и разрабатывается, как правило, в последнюю очередь, после того, как подготовлены все остальные разделы. Характеристика проекта включает в себя перечень всех ресурсов, в том числе финансовых, необходимых для реализации проекта, сроки реализации проекта и возврата вложенных средств, а также оценку экономической и финансовой эффективности проекта и его социальной значимости.

В данном разделе рассматриваются наиболее важные параметры анализируемого проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации. В разделе, отведенном анализу рынка и концепции маркетинга, приводятся результаты анализа потенциала рынка, а также результаты маркетинговых исследований, предметами которых служат спрос и предложение, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты. Рассматривается выбранная концепция маркетинга, которая будет использоваться при реализации данного инвестиционного проекта, то есть фактически программа удержания продукции или услуги на рынке.

Обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта, включает в себя классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них на всех стадиях реализации инвестиционного проекта.

Такого рода решения включают в себя оценку инвестиций, отдачу от которых планируется получать в течение нескольких лет. При рассмотрении инвестиционных проектов необходимо учитывать два аспекта. С одной стороны, успех проекта является эмерджентным свойством, поэтому для оценки проектов необходимо использовать не один показатель, а несколько.

С другой стороны, будущие результаты проекта зависят от целого ряда неопределенностей. То есть оценку проектов следует основывать не только на ожидаемой доходности, но и на величине риска, связанного с этой доходностью. Управление в условиях риска и неопределенности.

Раздел"Эффективность инвестиций" является связующим и при оценке эффективности инвестиционных проектов относятся: Comfar (UNIDO)- и другие, построенные на стандартных средствах Excel, развивались по пути.

В современном социуме вопросы финансовой безопасности как отдельного человека — физического лица, так и каждого предприятия — юридического лица в структуре жизненно важных приоритетов находятся далеко не на последних местах. Долгосрочный стабильный прирост капитала обеспечивает при прочих равных условиях уверенность в завтрашнем дне и готовность ко многим форс-мажорным происшествиям, влекущим потребность в финансовых средствах для их нейтрализации, конечно же, когда речь не идет о глобальных потрясениях.

Наиболее доступный способ, к которому прибегают, чтобы сохранить капитал в виде денежных средств, это положить деньги в банк на депозит. Но по известным причинам в надежных банках процент по депозитам обычно не покрывает инфляцию, а в ненадежных банках можно просто потерять весь капитал. Но пожалуй, более заманчивой, а возможно и более популярной формой не только сохранения капитала, но и его преумножения являются инвестиции, о чем в данном разделе и пойдет речь.

Для целей настоящей статьи под инвестициями или инвестиционными вложениями мы будем понимать направление капитала в виде денежных средств в производственную инфраструктуру с целью создания в будущем серийного производства нового продукта или расширения производства для создания бОльшего объема продукции, и через продажу которой предполагается возврат вложенных инвестиционных средств. Где в свою очередь в качестве производственной инфраструктуры будем рассматривать все составляющие цикла создания продукта потребления от идей, научных исследований и проектных работ до разработки, строительства, внедрения и запуска мощностей серийного производства и сбыта.

Как обычно, сразу выкладываем для скачивания соответствующую финансовую модель инвестиционного проекта инвестмодель в виде -файла: Обратитесь к нам и мы поможем Вам настроить модель для корректной работы.

2.7.5. Самостоятельная разработка модели инвестиционного проекта на базе -

Руководители и ведущие специалисты финансовых и экономических департаментов, производственных и технических отделов. Преподаватель Боброва Людмила Владимировна - кандидат технических наук, доцент. Почётный работник высшего профессионального образования РФ.

Оценка преимуществ и недостатков в работе конкурентов. Календарный план-график инвестиционного проекта. Обоснование выручки от реализации продукции в рамках инвестиционного проекта (форма № ) в формате MS Excel. Показатели эффективности инвестиционного проекта (при ставке.

Моделирование инвестиционной деятельности компании Для моделирования инвестиционной деятельности — подготовительных работ по организации новой деятельности, запуску производства, сооружения и реконструкции объектов основных средств, создания нематериальных активов — позволяет сформировать сетевой график и отразить в модели стоимостные характеристики этапов работ, а также описать создание и выбытие активов.

Формирование активов в максимально приближено к практике. Расчеты за приобретаемые активы можно отразить в денежных средствах, в обмен на долю в капитале, сочетать эти способы, а также смоделировать их безвозмездную передачу. Сетевой график в позволяет описать приобретение основных средств и нематериальных активов, обеспечивающих деятельность компании в целом покупка компьютерной и офисной техники, автомобилей, мебели, лицензии и т.

позволяет отразить принятие к учету основных средств, а также смоделировать финансовую аренду лизинг. Сетевой график работ в виде диаграммы Гантта Финансовая модель. Капитальные вложения Финансирование деятельности компании В дополнение к финансовой аренде финансирование деятельности компании моделируется в с использованием акционерного капитала — эмиссии обыкновенных и привилегированных акций, а также путем привлечения кредитов, включая открытие кредитных линий, и размещения облигационных займов.

предоставляет также возможности для решения задачи управления свободными денежными средствами, их вложения в акции, векселя и облигации других компаний, размещение на депозите в банке.

Инвестиционный проект

Результаты расчета инвестиционного проекта сгруппированы в трех таблицах: Оценка проекта без учета стоимости капитала . Оценка проекта с учетом стоимости капитала Ставка дисконтирования для оценки инвестиций с учетом стоимости капитала вводится в соответствующую ячейку таблицы . Анализ чувствительности Анализ чувствительности базового варианта инвестиционного проекта к изменению ключевых исходных параметров, выполняется в программе по отношению к одному из двух показателей эффективности инвестиций - дисконтированному сроку окупаемости инвестиций и чистой современной ценности проекта.

Расчет критических значений ключевых исходных параметров также производится для одного выбранного показателя. При этом в качестве условия нахождения критических значений целевой функции выступают предельные уровни, характеризующие экономическую безубыточность проекта.

Произведём расчёт некоторых показателей эффективности данного инвестиционного проекта при помощи MS Excel при ставке сравнения 18%.

Одним из способов, которые позволяют субъектам рынка недвижимости организовать эффективную деятельность, есть использования методов оценки инвестиций в недвижимость и их рисков, а также создание информационной системы, которая представляла бы их основу. Поскольку расчет показателей инвестиционного проекта всегда связан с вычислительной сложностью, в работе предлагается рассмотреть теоретические и прикладные вопросы использования пакета для непосредственного использования при расчете эффективности инвестиций в недвижимость.

Исходя из сформулированной актуальной темы курсовой работы, выделим ее цель, которая заключается в анализе методов оценки инвестиций в недвижимость и оценки возможности применения пакета для данных расчетов. Объект исследования в курсовой работе — методы оценки эффективности инвестиций в недвижимости. Предмет исследования — использование для оценки эффективности инвестиций в недвижимости.

Исходя из сформулированной цели работы, определим задачи курсовой работы, которые соответствуют содержанию и состоят из теоретической части — рассмотрения теоретических основ анализа эффективности инвестиционных проектов в недвижимости и практической части- решение задач оценки инвестиций с использованием пакета . Показатель можно рассчитать по формуле: Для оценки стоимости капитала инвестирования в недвижимость используется ряд методик [1]: Сначала оцениваются затраты на собственный капитал и долг, а после рассчитываются средневзвешенные затраты на капитал.

Как рассчитать инвестиционный проект

С переходом нашей страны к рынку и вследствие этого отменой государственного финансирования ин- вестиционных проектов перед многими предприятиями возникла проблема привлечения финансовых ресурсов для их осуществления, что вызвало спад инвестиционной активности с начала проведения реформ. Положение в ин- вестиционной сфере является проблемой, нерешенность которой негативно влияет на придание наметившимся стабилизационным процессам в российс- кой экономике устойчивого характера.

Немаловажная роль в развитии инвестиционной сферы должна принад- лежать банковской системе. Осуществляя финансирование капитальных вло- жений, банки участвуют в расширении и обновлении основных фондов на предприятии, тем самым способствуя интенсивному развитию экономики.

инвестиционных проектов в программе Excel. 2.Используя материал Оценка эффективности инвестиционного проекта. Реферат: 1. Оценка схем .

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом. О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений.

Вспомним, что стоимость собственного капитала компании - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания. Для полноты представления информации, необходимой для расчета , приведем типичные денежные потоки.

Семинар"Планирование и оценка эффективности инвестиций"

Во второй, соответственно, отражаются денежные потоки, связанные с приобретением или продажей основных средств и нематериальных активов. Финансовая деятельность предполагает притоки и оттоки денежных средств по кредитам, займам, эмиссии ценных бумаг. Основные формулы для анализа инвестиционных проектов и их денежных потоков Если рассчитать неверно денежные потоки, то любой метод для оценки проекта выдаст неверный результат, и мегавыгодная идея может быть отвергнута, не воплотившись в жизнь.

В есть ряд встроенных финансово-экономических формул и других инструментов, позволяющих просчитать денежные потоки, а также вычислить основные показатели эффективности.

Электронная таблица EXCEL является одним из наиболее популярных Далее методы оценки эффективности инвестиционных проектов будут.

Финансовая модель инвестиционного проекта в В планировании деятельности компании часто возникает задача оценки эффективности от долгосрочных более 2 лет инвестиций. Необходимо ответить на ряд вопросов: Срок окупаемости проекта — промежуток времени, который показывает, как долго будут возмещаться вложения в проект с учетом оплаты всех сопутствующих операционных затрат.

Чем меньше этот срок, тем выше привлекательность проекта для инвестора. Недостаток этого показателя — игнорирование факта изменения стоимости денег во времени дисконтирования. Дисконтирование — это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Дисконтирование производится путём умножения значений будущих потоков на понижающий коэффициент: Выбор ставки дисконтирования обуславливается: Коэффициент дисконтирования используется для расчёта показателя Чистая приведённая стоимость - , который по сути является совокупным дисконтированным денежным потоком.

Проект считается экономически выгодным, если его не отрицательна.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Рассмотрим анализ инвестиционного проекта: Рассмотрим данные показатели более детально и рассчитаем простой пример работы с ними в таблицах . Рассчитывается он как разница между денежными поступлениями от проекта во времени и затратами на него с учетом дисконтирования. Расчет чистого дисконтированного дохода : Определить текущие затраты на проект сумма инвестиционных вложений в проект — .

Критерии эффективности инвестиционных проектов: NPV, IRR, PI, DPP. Применение MS Excel для расчета инвестиционных проектов. Функции MS.

Инвестиционный анализ предприятия — оценка эффективности инвестиционных решений Понедельник, 27 апреля Инвестиционный анализ Прежде чем перейти к основному вопросу, напомним, что на современном рынке выживают лишь те компании, фирмы, частные предприниматели, которые предлагают что-то новенькое, инновационное, озадачены поиском способов развития, освоением новых рынков.

Как правило, для достижения таких целей требуются дополнительные сторонние средства. Самым оптимальным решением является привлечение инвестиций бизнес-ангелов, профессиональных инвесторов. Кредит — самое последнее, что можно предпринять. Поэтому инвестиционный анализ предприятия является одним из инструментов определения жизнеспособности бизнес-проектов. Чтобы получить точные результаты кстати, которые будут интересовать потенциальных инвесторов необходимо знать о критериях эффективности инвестиционных решений, которые мы рассмотрим ниже.

В первом случае определяется потенциальная привлекательность для вероятных вкладчиков, участников. Оценке подлежат эффективности следующих сторон проекта: Социально-экономическая эффективность определяется следующими внешними факторами:

для финансиста

Данная группа включает финансовые функции, позволяющие быстро и эффективно осуществить расчет наиболее широко применяемых в мировой практике критериев эффективности инвестиционных проектов: В табличном процессоре реализованы три встроенные функции для проведения расчета данных критериев: При этом делаются два основных допущения:

Применение MS Excel для расчета инвестиционных проектов. стоимости ( Value at Risk – VAR) для оценки эффективности инвестиционных проектов.

Главная Практика Инвестиционное проектирование Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта ввод нового оборудования в . Профессиональный шаблон анализа инвест проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта ввод нового оборудования в . Используемое оборудование морально устарело и физически изношено, его эксплуатация требует больших издержек на ремонт и техобслуживание и не позволяет выпускать качественную продукцию, Руководство фирмы приняло решение об обновлении основных фондов и и закупки оборудования нового поколения, производительность которого значительно выше вследствие использования более совершенной технологии изготовления конкурентоспособной продукции.

Финансирование инвестиционного проекта предполагается проводить за счет собственного капитала предприятия. Инвестиционный проект формируется за счет следующих данных: При реализации проекта изменение среднегодового уровня оборотного капитала по итогам первого года определяется как разница среднегодового уровня оборотного капитала при отказе от модернизации нулевой год и при ее проведении. При реализации проекта стоимость основного капитала определяется стоимостью нового оборудования за вычетом ликвидационной стоимости старого.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.